Bonität des Landes: So funktioniert das Rating

Ähnlich wie Banken, die vor der Vergabe eines Darlehens die Bonität von potenziellen kreditnehmenden Personen überprüfen, beurteilen Ratingagenturen in regelmäßigen Zeitabständen die Zahlungsfähigkeit von beispielsweise Staaten, Gebietskörperschaften, Institutionen und Unternehmen. In diesem Ratgeber erhalten Sie Informationen zum Ratingprozess von Ländern.

Was ist ein Länderrating?

Das Länderrating gibt an, mit welcher Wahrscheinlichkeit ein Staat seinen Zahlungsverpflichtungen nicht mehr gerecht werden kann. Es dient als Indikator für das Ausfallrisiko sowie die finanzielle Stabilität eines Landes. Weiters ist es Ihnen ein Anhaltspunkt bei der Auswahl einer sicheren und effizienten Geldanlage. Länderratings bilden die Grundlage für Ranglisten. Aus diesen lässt sich ablesen, ob die Geldanlage in einem bestimmten Land als eher vertrauenswürdig oder riskant eingestuft wird. Zu den relevantesten Ratingagenturen, die für die Vergabe der Bewertungen zuständig sind, zählen Standard & Poor’s (S&P), Moody’s und Fitch Ratings. Die Angaben im CHECK24 Geldanlage Vergleich basieren auf den Daten der größten Ratingagentur Standard & Poor’s.

Wie kommt ein Rating zustande?

Das Rating der Länder wird von mehreren Faktoren beeinflusst. Die Agenturen berufen sich bei der Beurteilung unter anderem auf die volkswirtschaftlichen Bedingungen, wie die Inflation, die Tauschbarkeit der Landeswährung und die Zahlungsbilanz des Landes. Auch die unternehmerische Freiheit spielt eine Rolle und wird etwa anhand der Rechtssicherheit, der Importpolitik und der Zugänglichkeit des Landes sowie des Kapitalmarktes für ausländische Investoren gemessen. Zudem werden generelle Faktoren für das Länderrating herangezogen. Darunter fallen etwa die Stabilität des politischen Systems, das Bruttoinlandsprodukt pro Kopf, die Verfügbarkeit von Energie sowie das Verkehrs- und Kommunikationssystem. Auch eigene Analysen der Agenturen fließen mit unterschiedlicher Gewichtung in das Rating ein. Die Detailzusammensetzung ist jedoch unklar, da die Ratingagenturen den genauen Berechnungsvorgang geheim halten.

Die Bonitätsnoten der Ratingagenturen 

Die Bewertung der Länderbonität wird auf einer Skala mittels Kombination aus Buchstaben sowie Plus- und Minuszeichen oder Zahlen angegeben. Je nach Agentur unterscheidet sich die genaue Bezeichnung. Bei Standard & Poor’s reicht die Benotungsskala von AAA bis D, wobei AAA den höchsten und D den niedrigsten Wert darstellt. Anhand der Noten werden die Länder als anlagewürdig, spekulativ oder risikobehaftet kategorisiert.